Apakah Filipina menuju ke krisis utang?

Foto: Rody Duterte / Facebook

Dengan informasi publik yang terbatas atas pinjaman China yang diusulkan, Duterte mungkin memimpin publik yang ditutup matanya langsung ke dalam krisis ekonomi.

Oleh Oliver Ward

'Membangun, membangun, membangun' telah menjadi seruan dari pemerintahan Duterte di Filipina, karena Presiden berencana menutup kesenjangan infrastruktur untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Dengan persetujuan sebelumnya dari Duterte untuk 21 proyek infrastruktur baru yang bernilai gabungan US$16 miliar, sekretaris anggaran Benjamin E. Diokno diuraikan berencana untuk menghabiskan 5.2% Produk Domestik Bruto Filipina (PDB) infrastruktur dalam upaya mewujudkan “masa keemasan infrastruktur”.

Tapi zaman keemasan datang dengan biaya, US$167 miliar, menurut Diokno sendiri. Dengan pengeluaran awal yang begitu tinggi, Filipina sedang mencari pemberi pinjaman potensial untuk mendanai pembangunan mereka, membangun, membangun 'mantra. Pemberi pinjaman ini terbukti orang Cina. Dari Malaysia untuk Myanmar, orang Cina telah mendanai proyek-proyek nasional di seluruh Asia Tenggara – Filipina tidak terkecuali. Tapi, dengan minim informasi tersedia untuk umum dan Kongres dari apa kondisi pinjaman mungkin, ada kekhawatiran serius bahwa Duterte membawa Filipina lebih dulu ke dalam krisis utang.

Pinjaman China akan mendanai proyek-proyek infrastruktur utama Filipina

Dalam terakhir 12 bulan, Beijing telah memasuki diskusi untuk menyediakan dana bagi dua proyek perkeretaapian Filipina dengan biaya gabungan sebesar US $ 8,3 miliar. Mereka juga telah membahas kemungkinan bantuan dana hingga 30 proyek yang lebih kecil dengan nilai gabungan US $ 3,7 miliar.

Selagi Administrasi Duterte telah transparan tentang merayu pinjaman dan investasi Cina, kurang terbuka tentang kondisi dan implikasi potensial dari pinjaman ini. Jika China memberlakukan suku bunga tinggi atas pinjaman mereka, Utang Filipina bisa sangat membengkak dalam satu dekade. Sebagai contoh, jika estimasi Diokno sebesar US$167 miliar bersumber dari China dengan tarif sebesar 10% bunga, dalam sepuluh tahun rasio utang Filipina terhadap PDB akan melonjak 197%, yang akan memberi mereka utang terburuk kedua: PDB rasio di dunia.

Bahkan di bawah tingkat bunga yang cukup menguntungkan seperti 5%, yang merupakan milik Bank Dunia tingkat yang direkomendasikan menarik bagi Filipina, hutang akan meningkat menjadi US$275 miliar setelah sepuluh tahun. Ini akan menjadi utang yang cukup besar dan mendorong rasio utang Filipina terhadap PDB hingga 136%. (Lihat Grafik)

Namun, kecil kemungkinannya bahwa Filipina bahkan dapat memperoleh tingkat yang menguntungkan seperti itu dengan jumlah uang yang begitu besar. Kemungkinan besar suku bunga untuk pinjaman sebesar itu akan ditetapkan di antara keduanya 6 dan 14% – tetapi itu menyisakan margin yang sangat besar untuk bagaimana Filipina yang terjerat bisa berakhir dalam jeratan utang ke China.

Tanpa merilis semua rincian pinjaman kepada Kongres Filipina dan masyarakat umum, menjadi tidak mungkin bagi Kongres untuk melakukan penyelidikan biaya-manfaat penuh dan memilih untuk melanjutkan pinjaman. Tanpa transparansi yang lebih besar dan analisis biaya-manfaat yang cermat, pemerintahan Duterte dapat mengutuk Filipina ke tingkat utang nasional yang tidak berkelanjutan, menempatkan Filipina dalam situasi di mana mereka terikat dengan China dalam ikatan utang dan membuka negara itu terhadap semua jebakan yang menyertainya.

Strategi membangun dan meminjam Duterte telah berdampak negatif terhadap perekonomian

Dengan banyaknya tukang lokal yang mengimpor barang modal dan mendanai pembelian dengan pinjaman, akun Filipina saat ini telah memburuk dari berjalan dengan surplus menjadi beroperasi dengan defisit. Impor barang modal dalam lima bulan pertama 2017 telah meningkat sebesar 7% dari periode yang sama tahun lalu. Hal ini menyebabkan defisit neraca berjalan Filipina anjlok ke posisi terendah dalam 15 tahun US $ 600 juta.

Di Juli, Peso Filipina mencapai 11-tahun rendah terhadap dolar. Ini juga terjadi pada saat Baht Thailand dan Ringgit Malaysia menikmati nilai tertinggi dalam beberapa tahun.

Joey Cuyegkeng, seorang ekonom senior di ING, menyatakan kekhawatirannya tentang dampaknya terhadap investasi asing. “Sampai investor merasakan impor bekerja melalui ekonomi dan mendorongnya ke jalur pertumbuhan yang lebih tinggi, fokus pasar akan berada pada penurunan neraca perdagangan”, dia menambahkan, "kami perkirakan Peso melemah secara bertahap".

Beberapa menteri publik telah menyatakan keprihatinan mereka

Pinjaman tersebut tidak luput dari perhatian pemerintah Filipina, dan beberapa anggota semakin khawatir. Di bulan Mei, Presiden Senat Pro-Tempore Ralph Recto memperingatkan Presiden Rodrigo Duterte secara terbuka tentang bahaya menggunakan pinjaman China untuk mendanai rencana modernisasi Angkatan Bersenjata Filipina.

Georgina Hernandez, juru bicara Wakil Presiden Filipina yang terpilih secara terpisah Leni Robredo juga menyampaikan keprihatinannya atas kondisi rencana pinjaman untuk mendorong pembangunan infrastruktur. Dia mengatakan media, “kami ingin tahu apakah proyek infrastruktur yang akan didanai oleh pinjaman dari China ini benar-benar akan menghasilkan pekerjaan nyata bagi pekerja terampil dan tidak terampil”.

Apakah itu akan menjadi pinjaman Cina untuk tenaga kerja Cina?

Komentar Hernandez memunculkan pertanyaan yang relevan – Siapa yang akan mendapat manfaat dari pengaturan tersebut? Perjanjian pinjaman China ke wilayah lain, khususnya pada Benua Afrika, tetapi juga di seberang Asia Tenggara, telah melibatkan penggunaan tenaga kerja Cina. Jika proyek infrastruktur tidak menghasilkan pekerjaan bagi pekerja Filipina dan tidak bersumber dari suku cadang dan material buatan Filipina jika memungkinkan, manfaat proyek akan sangat dikurangi.

Diokno berusaha meredakan kekhawatiran atas penggunaan tenaga kerja Tionghoa. Dia berjanji bahwa setiap pinjaman akan mendukung 80-20 skema bekerja dalam mendukung sumber-sumber lokal. Dia menambahkan bahwa “campuran pinjaman dari 80-20 akan meminimalkan risiko valuta asing”.

Ini adalah alasan lain mengapa diperlukan transparansi yang lebih besar atas persyaratan pinjaman apa pun. Administrasi Duterte harus dimintai pertanggungjawaban atas persyaratan yang mereka terima, dan setiap kegagalan untuk merundingkan perlindungan untuk penggunaan tenaga kerja dan material lokal perlu diselidiki dan diungkapkan sepenuhnya.

Pinjaman sebesar itu membuat Filipina rentan terhadap kepentingan geopolitik China

Masuk ke dalam jeratan utang dengan China untuk jumlah yang begitu besar, tidak peduli berapa suku bunga atau tenaga kerja dan kondisi sumbernya, adalah langkah berisiko bagi Filipina saat ini. Dengan pengaruh keuangan yang parah atas Filipina, China dapat menggunakannya untuk keuntungannya guna memperkuat situasinya atas klaim di Laut China Selatan. Pinjaman tersebut dapat digunakan sebagai senjata yang berharga untuk mengikis kedaulatan Filipina dan kondisi pinjaman tersebut dapat digunakan sebagai senjata negosiasi yang berguna untuk memajukan kepentingan teritorial China di wilayah tersebut..

Namun, Duterte sendiri dan para pejabatnya mendapat keuntungan dari pinjaman tersebut

Duterte sendiri dan pemerintahnya akan menerima secara pribadi ratusan juta dolar dalam biaya pencari untuk memperantarai pinjaman antara kedua negara. Ini akan dibayar oleh pembayar pajak Filipina.

Untuk alasan ini, semakin penting untuk memungkinkan keputusan untuk meminjam uang dari orang Cina untuk dipilih di Kongres. Perlu juga pengungkapan penuh atas kondisi pinjaman sehingga otoritas independen dapat melakukan pemeriksaan biaya vs. analisis manfaat. Dengan kepentingan finansial pribadi dalam negosiasi, itu akan menjadi ketidakadilan yang parah bagi pembayar pajak Filipina jika negosiasi ini dilakukan secara tertutup oleh sekelompok sekutu Duterte yang terpilih..

Krisis utang yang dibuat Duterte bisa jadi membayangi, tetapi Duterte memiliki hati untuk menjaga publik dalam kegelapan. Terserah Kongres dan rakyat untuk menekan Duterte agar menyoroti proses dan membuka pinjaman hingga debat pemerintah yang masuk akal dan terinformasi.. Kegagalan untuk melakukannya akan membebani Filipina dengan jeratan utang yang berat ke China dan membatalkan banyak manfaat yang ingin diciptakan oleh strategi pembangunan Duterte..